周末币市流通性继续降低 美联储软化提升风险市场购买情绪 — 2022.10.23

截止到今天中午11点的BTC持仓价格分布，从今天凌晨零点到现在历时11个小时的BTC链上地址变化。首先直观看的话，可以发现虽然总体增加的BTC量级并不大，只是正常周末的数据，但是中长期筹码的离场却大幅增加，持仓超过六个月的获利筹码和高位套牢的BTC减持量将近10,000万枚。

每小时的减持量将近1,000枚，这个数据看上去很像是长期持有者的逃离，但仔细看可以发现，虽然成本在9,000美金附近离场了3,000枚左右，但成本在50,000美金上方的筹码减持则提升了一倍，也就是说亏损超过70%的BTC是减持的主力，这本身也不符合逻辑，所以还需要通过较差对比来判断。

从转移到交易所的抛压和从交易所提现的数据可以看到，相比于前一天不论是抛压还是提现都没有增加的趋势，毕竟已经是周末，流通量出现较大的下降，而且从抛压的峰值来看，最高也只有不到1,700枚BTC的单次抛压，而从提现的数据来看，虽然之前有较大的数据导致难以辨认，但仍然可以知道和前值相差不大。

而且从交易所的存量走势中可以发现，从昨天晚上八点到现在的BTC库存量几乎没有变化，也并没有出现暴增暴减的情况，因此，可以确定这些较大的中长期减持的筹码并不是用户转移到交易所的抛压，也并不是从交易所离场的提现，最大的可能还是交易所冷热钱包的转移，所以并不需要紧张。

不过从最近11个小时的单一价格存量可以发现，虽然19,000美金附近的存量有稍许的降低，但更多的提升到了18,500上方的BTC，而且该两个价格的寄存量均超过了3,000美金的存量，并且都超过了90万枚BTC的单一价格堆积。虽然目前因为美联储对于12月的加息松动造成了风险市场回温的预期。

但高存量的堆积依然会产生风险，尤其是价格继续上升可能会促使短期持有的筹码离场，因此短期震荡的趋势还是很难脱离，仍然还需要分析这部分筹码中可能会成为长期持有的比例。从目前持有的长期BTC来看，确实是处于一直增加的状态，并且几乎每天都处于新高。这说明了更多的持有者更加看好BTC的后市。

另一方面ETH转移到交易所的抛压来看，还是回复到了正常的周末数据，并没有过多的提升。而从交易所转出提现的数据可以看到，虽然也不是很多，但还是可以完美的覆盖整体的抛压，使得更多的ETH从交易所离场，从这方面来看，虽然是周末时期，但是购买ETH的情绪依然较为高涨，甚至超过了BTC。

而且从交易所的存量也可以发现，虽然整体的ETH存量减持的较为缓慢，但确实是处于减持的状态，而且随着存量的降低，确实相对来说可能会遭遇到的抛压情况也会逐渐好转。尤其是从细节数据来看，还是整体处于平滑下降的过程，说明用户的提现离场行为占据较大的份额。

从目前锁定在POS中挖矿的ETH数量可以发现，虽然上海升级的日期以及详细内容还没有公布，依然不知道可以解除质押的时间。但仍然每天都还有ETH参与到质押的情况，并且和流通量的占比也是在逐渐提高的。但更多的验证者也是导致了质押收益的降低，目前已经低于了4.8%的年化收益。

从情绪面来看，同样还是因为美联储对于12月加息的语气放软，市场确实看涨的趋势比较明显，但对于币市来说因为周末的流动性问题，所以BTC和ETH还是处于多空博弈的状态，并没有出现一边倒的局面，只是BTC相对的更加看多一些，而ETH则习惯性的看空为主，不过随着周末的结束，明天仍然要关注纳指期货。

综上所述，当前的风险市场仍然是以美联储的加息节奏为主，而虽然美联储有软化的迹象，但出尔反尔的事情并不是没有做过，尤其是在12月的加息前还是隔着10月和11月的两次CPI数据，是否会发生逆转的情况并不确定，即便是开始建仓也要注意仓位控制，过高的仓位可能会后期会比较被动。